Wyniki II kw. finansowego 2016/2017 AB (IV kw. 2016 r.) nie powinny zaskoczyć inwestorów – ocenia Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska. Podtrzymał rekomendację "trzymaj" dla akcji spółki, ustalając cenę docelową na poziomie 37,30 zł. 

Analityk prognozuje powrót spółki do wzrostów w związku z poprawą struktury sprzedaży, brakiem dodatkowych kosztów związanych z nowym magazynem w Magnicach oraz efektem dźwigni operacyjnej.

"Zważywszy na wyższe od oczekiwań wyniki AB w I kw. 2016/17 [III kw. 2016 r.] oraz oczekiwania kontynuacji bieżących tendencji oczekujemy 12 proc. wzrostu przychodów rok do roku w roku finansowym 2016/17 [zakończy się 30 czerwca 2017 r.] oraz 13 proc. poprawy EPS."

Jednak wzrost obrotów w IV kw. 2016 r. w ujęciu rok do roku był – zdaniem DM BOŚ – niższy niż rok wcześniej (+13 proc.) i wyniósł +8 proc. Analityk wskazuje na czynniki hamujące dynamikę obrotów broadlinera.

"Mając na uwadze wysoką bazę z II kw. 2015/16, umocnienie na rynku spółek ALSO i Tech Data, słaby popyt, zamrożone inwestycje i brak przetargów publicznych, łagodzone nieznacznie przez osłabienie bezpośredniego polskiego konkurenta – Action, prognozujemy w omawianym okresie 2,543 mld zł skonsolidowanych przychodów". Zysk netto wyniósł zdaniem domu maklerskiego 27,1 mln zł (+8 proc.). Korzystnie na wynik powinien wpłynąć brak kosztów związanych z przeniesieniem magazynu do Magnic (ok. 1,5 mln zł). AB poda wyniki za IV kw. 2016 r. w końcu lutego.

Zdaniem DM BOŚ AB zamknie bieżący rok finansowy wyraźnym wzrostem: przychody grupy sięgną 8,459 mld zł, a zysk netto – 72,7 mln zł. W poprzednim roku finansowym było to odpowiednio 7,553 mld zł oraz 64,6 mln zł.