Dom Maklerski największego polskiego banku podtrzymał dla AB rekomendację "kupuj", obniżając cenę docelową akcji spółki z 38,90 zł do 35,20 zł. Raport wydano 30 listopada. W dniu 7 grudnia papiery AB na giełdzie kosztowały na zakończenie notowań 32,27 zł.

Mimo obniżki wyceny analitycy pozytywnie oceniają grupę. "W 2017/18 r. wyniki wspierane będą przez premierę iPhone 8 i X. Dzięki dywersyfikacji regionalnej AB raportuje najmniejsze spadki rentowności spośród krajowych dystrybutorów. Nowy magazyn działa już na pełnych obrotach, niewielki capex [wydatki inwestycyjne] nie ciąży już spółce, jednak wzrost kapitału obrotowego będzie konsumować generowane FCF [wolne przepływy pieniężne]. Perspektywę dla hurtu poprawiają silny konsument i powolne rozpędzanie się funduszy unijnych. Ponadto umocnienie PLN wobec EUR i USD powinno dodatkowo stymulować popyt w branży" - ocenia dom maklerski.

Zauważa jednocześnie, że w III kw. br. AB pokazało spowolnienie wzrostu w Polsce (-13 proc. rok do roku). Widoczna jest również presja na marże. W całym roku finansowym 2017/2018 (zakończy się 30 czerwca 2018 r.) analitycy spodziewają się stabilizacji biznesu AB, jednak ich zdaniem presja na marże brutto utrzyma się, a koszty obsługi długu obciążą wynik netto.

W całym 2017/2018 roku DM PKO BP prognozuje 8,424 mld zł przychodów AB i 64 mln zł zysku netto. Dla porównania w roku 2016/2017 wynik wyniósł odpowiednio 8,278 mld zł i 67,8 mln zł.